股權群募門檻高 無人成功

募資平台應可成為夢想的集散地

受金管會監督負責群眾募資業務的櫃買中心,2015年新創具股權群募性質的創櫃板也績效不彰,鎖定數十萬家中小及微型企業,至今卻僅有200多家提出申請。櫃買中心另設有「創意集資資訊揭露專區」,作為捐贈模式集資的專門區域,可是沒有業者買帳,目前一片空白,沒有任一件集資提案。 國內群募平台迄今共有7家業者,分別為第一金、元富證券以及創夢市集,台新證券,合庫證券,犇亞證券,大昌證券,不過到目前為止只有創夢市集成功募集件,實在是因為門檻太高了...而創夢市集也以吹熄燈號...

台灣2015年4月公布「財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心證券商經營股權性質群眾募資管理辦法」,正式確立台灣股權群募的法源依據,2016年7月至12月底民間業者經營的股權群募平台陸續開業,國內共有3家業者,分別為第一金、元富證券以及創夢市集,不過到目前為止並沒有任何一件立案成功,因為門檻太高了。

  • 股權群募門檻高,無人成功。 (資料照)

    股權群募門檻高,無人成功。 (資料照)

第一金證券電商部門表示,股權性質群眾募資業務雖然還在執行,但實際申請人數並不多,因為門檻太高了。要進行股權募資一定是要股份有限公司,也要經過會計審查,第一金內部也有審核標準,要一關一關過,通常要成案一個案子要2~3個月以上,儘管公司資本限制3,000萬元以下,但一定要股份有限公司,通常很小的新創公司剛成立可能就不是股份有限公司,所以要申請成為股份有限公司,加上會計審查,真的要能進行審查前,就要花掉不少時間與成本。

 

 

耗時耗費太多 沒有成功案例

第一金表示,承接的第一個案子就沒有成功,甚至廠商認為我們不夠努力,但第一金只是一個平台單位,並沒有辦法進行推薦,過去跟多家公司商談過,也跟主管機關反映過,要有募資計劃說明,還要製作多媒體影音,對小新創公司真的是一筆不小的負擔,而且還要有會計師認證,真的還沒在平台上架前就得付出不少費用,還有如何支付也須要申請。

創夢市集股權群募證券公司行政部總監譚任宏也表示,當初就是因為要提供新創團隊一條龍的服務,所以創夢市集才成立股權群募證券公司,經過1年多經營,發現從新創到可以進行股權勸募過程太長了,比原先預計的1年還長,因為新創團隊的成長慢,財務無法符合股群群募相關要求,尤其會計審核,對於新創團隊早期僅配置2、3個人情況下,更難以做到。

太陽花運動時,年輕人在網路上發起募款活動,使廣告登上紐約時報,讓世界聽到台灣的聲音;交通大學火箭社不依賴政府補助,想辦法要把火箭射上太空,沒有錢怎麼辦?沒關係,只要有夢想,很多人願意花錢和你一起築夢。

  • 導演李惠仁曾在群眾募資平台flyingV為他的紀錄片募資。(資料照)

    導演李惠仁曾在群眾募資平台flyingV為他的紀錄片募資。(資料照)

夢想當然要靠自己實現,但有許多夢想需要更多資金挹注才能成真,在過去,個人必須向銀行、向親友借貸,新創事業可以引入種子基金、天使資金等,現在管道更多元了,他們都還可以在網路上直接向大眾募集資金。集資平台因此成為夢想市集,追夢的人帶著想法來了,想要聚攏有緣人成就新觀念。

有人成功圓夢、有人心碎離開,但數據顯示,透過網路平台向大眾集資的規模,最近幾年迅速成長,而且模式推陳出新。依出錢及籌資者的關係,就可分為不求回報的捐贈模式、換取商品的回饋模式、以股份交換的股權模式,或是有借貸關係的債權模式等數種,這些籌資方式也都被歸類為「替代金融」(alternative finance)。

群眾集資在全球成長迅速

根據世界銀行統計,以捐贈模式聞名的美國知名募資平台Kickstarter在2009年成立後的最初4年,就募得超過8億美元,但整體規模成長速度超乎預期,英國劍橋大學替代金融中心估計,2016年線上替代融資方式在美國就已達345億美元,總數較前一年成長22%,其中大部分是債權模式的群眾募資,去年美國透過這一方式籌資的企業已經超過14萬家。

世界銀行認為群眾募資潛力無窮,尤其是在發展中國家更有空間,已有超過3.5億家庭有能力在網路上參與群眾募資的活動,他們的年收入超過1萬美元,估計在2025年之前,每年就能投入960億美元參與群眾募資的投資行為,其中中國可能達到500億美元。

台灣官方口惠實不至

面對新形態的募資風潮,我國金管會2016年4月發布新聞稿指出,已於2015年4月開放股權性質群眾募資業務,並於2016年3月底核准6家證券商辦理,其中創夢市集股權群募證券、元富證券及第一金證券3家已開業,創夢市集已辦理2家公司募資案,成功籌資1,200萬元,還有3家公司正在輔導中,另第一金證券目前亦正在辦理首家籌資案。

過了一年半,股權群募在台灣卻幾乎被判死刑。創夢市集股權群募證券已經在今年8月終止營業,且只完成當初那2家公司的募資案,而那時第一金證券的首家籌資案,也是唯一一家,雖只開放5,000股,但募集資金為0,沒有釋出任何股份;元富證券則沒有辦理任何一件籌資案。

受金管會監督負責群眾募資業務的櫃買中心,2015年新創具股權群募性質的創櫃板也績效不彰,鎖定數十萬家中小及微型企業,至今卻僅有200多家提出申請。櫃買中心另設有「創意集資資訊揭露專區」,作為捐贈模式集資的專門區域,可是沒有業者買帳,目前一片空白,沒有任一件集資提案。

民間自己發展

官方做的有氣無力,且對相關議題避而遠之,不願承擔責任,世界潮流卻不等人,民間無法期待金管會帶領金融科技創新,但也不等官方回神,群眾募集繼續成長。網路上隨著大眾需要發展出不同集資平台,P2P借貸平台蓬勃發展,引發合不合法的爭議,而相對較無爭議的捐贈模式,則自成一格發展出不同的產業生態,有flyingV、嘖嘖等平台、也有量身打造、協助吸引捐贈者的貝殼放大等顧問公司,努力從圓夢中發展商業模式。

圓夢五大步驟

聚集有心人的募資平台,是夢想的集散地,但對有資金需求的個人或企業而言,並非提出想法放到平台就能成功。要如何讓陌生人自願掏腰包助己圓夢?國內群眾募資平台「嘖嘖」共同創辦人徐震分析有五大步驟,包括「提案」、「審核」、「計劃性編輯」、「上線」、「執行計劃」,這也是想要尋求大眾幫忙的普遍方式。

徐震解釋說,國人只要上嘖嘖網站註冊後,就可進行提案,填寫完基本資料,嘖嘖會「檢查提案人的真實性」,並確認是否有台灣的自然人或法人的身份。通過身份審核後,平台會審核可執行性,例如公共類計劃會檢視過去是否有相關計劃執行經驗,如果是產品類計劃,則會檢視其提供的影片,確認產品使用是否如文案訴求所言,若是牽涉到科技性技術需要驗證,則會要求提供功能性樣品,證實技術可行。

提案要有可行性

之後就得提供可編輯性內容,包括文案、照片、影片等內容製作完成,並擬定合理募資目標與回饋計劃,在完成募資後,需執行承諾,若未達標,則需全數返還贊助金額。

由於不是每個人對於文案、照片、影片編輯都很熟悉,因此有群眾集資顧問公司的產生,因為他們剛好補足這個募資缺口,此外許多創作人即使有能力製作,但缺乏信心。其實近年來已經有上千個成功集資案例,可以從中學習作出好文案。

抽成費用減少可用資金

在募資平台上募得的資金,並非全部可用於計畫的實現,群眾募資顧問公司「貝殼放大」創辦人兼執行長林大涵曾表示,要成為群眾募資的標的物,還是有些固定費用,包括影片製作、網站、商業攝影,至於顧問公司抽成則是雙方議定,有各種不同方式的抽成。

徐震也分析說,群眾募資在台灣雖非爆發性成長市場,但是穩定而緩慢成長,對於創作人來說不是壞事,因為會考驗市場的是提案數量的多寡,而非市場大小的多寡,以嘖嘖或FlyingV,同時在線上募資的案件,大概40到50件,總體而言同時上線不過百來個。

徐震也認為,目前使用群眾集資的產業過度集中,如科技產業,但最近一年來,開始有在地小農和教育創新等新興產業加入,所以有機會擴散到其他更多的產業。

話題性提高成功機會

至於那些提案比較會成功?徐震歸納說,「產品主題好,夠吸引人,能形成話題」、「提案人知名度夠」、「提案人夠專業、信任度夠」;群募貝果平台則表示,好的故事與社群擴散是群眾募資成功的關鍵因素,準備如影片等多元素材以及在社群平台上投注廣告提升擴散效果,對提案都有幫助加分作用,「壞朋友」群眾募資平台吳顯二則認為,提案產品最重要,行銷部分的影響因素則包括定價、影片拍攝、以及廣告投放,另外如果有公關宣傳,也有加分效果。

「獨自做夢只是夢」,不過要讓大家一起做夢並不容易,募資群眾要讓夢想成為真實,找錢、找希望,也找動人的故事及共同努力過的痕跡。

 
 
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